大家知不知12年前「乜Sir」係梁小鷹的學生？
證據：《必羸之路》「炒家步向成功心經」之前一頁
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梁小鷹信報文章 – 6月港股升勢持續
造淡者兵敗如山倒
5月港股除公用股之外，可以用「升勢如虹」來形容。好友自然吐氣揚眉，造淡者莫不兵敗如山倒。香港有兩位大師，一位是波浪大師，一位是術數大師，兩位大師由4月已經開始看淡港股，到5月仍然一直堅持看淡，明知錯了而頑固地堅持錯誤的人，稱之為「毛坑裏的石頭—又硬又臭」，真是十分貼切。
這位波浪大師先從水星逆行和循環周期預恒指在5月底6月初會下跌到9200點，之後港股形勢一直保持上升，波浪大師堅持看淡的觀點一直無變。
5月5日—「五月雪」
5月8日—水星逆行第一天
5月12日—133平方見頂
5月15日—巨型「孤島」轉向
5月18日—左丁山說有人睇淡
5月19日—（3）浪2反彈完畢
5月22日—滿招損雙頂看14983點
5月22日—金融風暴一觸即發
5月25日—泡沫爆破車毀人亡
5月27日—生於憂患死於安樂環球股市不容樂觀。
5月29日—超級熊市四重奏。
我們再看另一位用術數測市的大師，此位大師有寫報刊專欄和上電視解答觀眾疑難，而過去測市中經常和大市走向相反，在2007年恒指升上20000點時就不停唱淡，到2008年下跌到24000點時又不停唱好，更離譜是睇錯市恒指已走10000點，仍說自己無睇錯，毛坑石頭又硬又臭當之無愧。這次也是睇錯市，仍堅持看淡港股走勢，「兵兇勢危堅守策略」，錯失升幅也不轉軚，到實在錯了只認為是「資金流向扭曲市況」，是大戶托住期指派貨，叫人理解他看淡的觀點和理據。
例如他指2009年5月是「己巳」月，土仍旺盛，市況繼續反覆，波幅進一步擴大，恒指沽壓持續，特別是遇上「申」日，本月16日和28日皆為「申」日，投資者小心為上。一看日曆發現5月16日是周六，28日是端午節，兩日都是休息日，叫投資者小心，認真搞笑。
一般散戶投資者對專家都有一種崇拜的情意結。其實股市只有贏家和輸家，專家的位置是什麼？只能是財經演員，他們用一些大眾並不太懂的譬如波浪術數之類去分析市場聽起來頭頭是道，預測走勢卻錯得一塌糊塗。最近市場又興起牛市熊市之爭。筆者以為，牛市和熊市之爭實在是沒有意義，其實市場走勢基本上分為升市和跌市，當不能確定是升市或跌市時，便屬於上落市。時間上把超過一年以上的升市定為牛市，超過一年以上跌市定為熊市。將250天移平線定為牛熊分界線是有一定理據，因為一年剛好是250個交易日。
「見山是山，見水是水」，現在股市持續上升就看成是升市，憑什麼認定熊市未死？有人根據歷史，有人根據經濟數據，有人以日本牛市是升足二十至三十年……。所有這些是否屬於一種偏見呢？
當然我也不堅持現在是牛市重臨，恒指將升越32000點，但有一點不能不提出，港股由2007年10月歷史高峰下跌到2009年3月，歷時十八個月，很多股票由高峰下跌了90％，完全可以看成熊市已經結束的，牛市多數是在大多數人看淡經濟前景時悄悄來臨的，香港就有兩個大師極度看淡股市。聰明的投資者應該有自己的看法。筆者答應大家，當跌市到來會盡早通知大家。
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梁小鷹:5月港股呈上落市偏好
香港自稱波浪大師發出通訊：「指恒指跌破15000點，確認港股進入調整階段，值得注意的四點是：
第一、恒指的十五／三十周循環低位可能在5月底／6月初才出現；
第二、今年第二個水星逆行周期將在5月7日至5月31日運行；
第三、頭肩頂的度量下跌目標為9200點；
第四、過去半年港股以喇叭三角形反彈，不論是4浪、X浪或B浪，後市都看淡。」
波浪大師又睇錯市
這波浪大師十多年來因為經常預測錯誤而面壁思過，但性格始終無改，就是好走極端，語不驚人誓不休。看好就好到要升三十年，指數要升幾十倍；看淡就看恒指將跌到9200點。這次看淡港股的理據是水星逆行加循環周期低點。
這次波浪大師說道指大勢已去，4月22日收市7886點，比上日下跌83點，以日線圖分析，道指跌破上市楔形的後抽已經完成，短期走勢偏淡。
大家知道道指並非如波浪大師所言下跌，反而連日上升，到4月30日最高是8307點。
在4月期間，筆者在接受報章訪問時指出，目前市場對大市將大調整實屬過分憂慮，很多股票在金融海嘯已跌了九成，根本無可能再創新低。波浪大師所說，恒指頭肩頂度量跌幅9200點，不用說於2009年今月底至6月不會到達，就算真有熊市第三期也不會到達。
三派人士各顯神通
分析市場的走勢可以分為三大派，其一是消息派，多數財經演員是根據消息的利好利淡來分析走勢，因為說得頭頭是道，散戶聽了之後一般都會接受。但想深一層，一個有效率的市場，商品的價格已經很快反映了消息的價值，好消息公布，誰願意把股票平價賣給你？如果壞消息，誰又願意高價接貨？很多時散戶聽了專家說某股票將上升到某個價位於是買入，財經演員一走股海翻波，害得散戶輸錢搞到土頭灰臉；但見財經演員下次登台神采依然，因為他已經找到了股市下跌的消息。於是大言炎炎、毫無愧色。
其二是基礎分析派，他們信奉股價最終能反映股票的真實價值。不少謹慎的投資人士信奉這一道理，於是在2007至08年買入不少實力國企股，作長線持有，誰不知2008年10月下來股價大跌三分之二以上，有的甚至跌去九成。於是疑問：股票的價值由誰去定？為什麼不堪金融海嘯衝擊？
其三是技術分析派，他們利用圖表加上輔助指標，以此窺覬股市方向。但想深一層，所有圖表和指標皆反映過去，並不能準確揭示將來走勢。
於是就有風水師和波浪大師，使用一些玄學譬如五行相生相剋、水星逆行，因為這些分析工具大家不熟悉，大師就可以自高身價了。只是這些江湖伎倆，大家見識過知並不靈驗，但波浪大師十年如一日作風不改，即如魔術師台上變戲法永遠離不開一塊布加一把扇一樣。
林行止專欄有一名言「談股論勢、實屬多餘」。大家要明白這句說話的含意，並不是說辦財經報刊和電台、電視台的財經節目是多餘，因為社會需要一個讓演員和作家表演自己的場地。這名言的意思是，聽信這些財經演員的分析來買賣股票實屬多餘。
筆者認為，在投資市場生存的方法只有一條，就是「順勢操作」，而不是主觀去預測走勢，甚至去摸頂撈底。根據順勢操作的意念，找出一百五十個入市出市的觸發點，以此作為股票和期貨的買賣依據；並在網上訓練學員，初學者在短短兩個月就掌握期貨買者技巧，其中有優先者每天都贏數百點，最多一天是贏1200點。在理工大學的公開講座真人真事讓參加者知道，用技驚四座形容並不為過。
港股上落市局面持續
筆者在2009年1月8日《信報》的文章〈上半年港股有波幅無升幅〉中說，「所指的理由是藍籌股過去一年業績肯定不如意，以及進入股市的資金減少、將使股市在半年內有如一潭死水，首先令好友失望，每次上升都會後勁不繼；同樣也令淡友失望，就算有壞消息，股票價格因為處低水平，大跌的空間有限。」港股上半年的走勢基本上和筆者的觀點吻合。年初恒指的表現是年初在3月先行下跌，其中滙控（005）十二供五的消息引起拋風，在3月9日單日跌10.2元，即單日市值蒸發近四分之一，而恒指也在當日11345點見底回升。之後在4月升近16000點，使淡友失望，也使唱淡的波浪大師和風水大師面目無光。踏入5月恒指到了一個好淡分界點，就是16000點，若能升越企穩其上，就發出「升越多次阻力」的買入信號，港股升勢持續，有機會在兩個月之內見250天移平線，目前是17628點，若不能升越16000點阻力，恒指回落，在14000點已有支持。但不虞大跌，所持的理由是目前的港股在恒指15000-16000點是合理水平，在藍籌股公布業績倒退的壞消息之下，股價不跌反升，已知淡友做淡技窮。波浪大師說恒指會見9200點，相信不會有蠢人聽他指點。
根據往日經濟衰退，必引發通縮。但香港市面繁榮，物價譬如食店價格不跌反升；樓價大幅反彈，到2009年年底通脹將重臨。是否如此，不妨拭目以待。
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梁小鷹:港股4月料反覆上升
本來3月是藍籌宣布業績期，因為2008年金融海嘯的影響，業績普遍倒退，為何股價不跌而反升，這只能解釋，股價經一年多以來的下跌，早已反映這不利的因素。
超人教買樓股
地產龍頭股長江實業（001）在3月26日公布2008年業績，雖然售樓收益錄得16％的增長，但由於攤佔和黃（013）的溢利減少42％，令去年業績倒退，股東應佔溢利下跌44％，至155.18億元，每股盈利6.7元，維持派末期息2.45元。
長實在本港土地儲備有五千萬方呎，內地及其他地區則有二億二千萬方呎，足夠支持未來五至六年的物業發展，對於長和系業績倒退，李嘉誠表示，不認為集團未來業績會大幅倒退，所以仍維持去年的派息。
李超人認為，2009年環球經濟仍會受到金融及信貸負面效應困擾，但由於內地政府大力投入資金刺激經濟，相信經濟復原速度較其他國家為快，令本港得益。最後「超人」呼籲有餘錢的人「現在是買樓和買股票的最好時機」，看好香港未來經濟之情溢於言表。
筆者在2009年1月17日在理工大學舉辦免費2009年投資策略講座──「2009年是危中有機的一年」講題共有八點，其中四點已經兌現了。一、下跌九成的股票很容易上升二、三倍；二、資源股、房產股有抗跌能力；三、熱錢流向風險最少的地方──中國和香港；四、美元貶值、人民幣升值、黃金保值……。
另一方面，去年上證綜合指數跌幅達65％，在世界之內跌幅之大是數一數二。今年春季內地股市絕地反擊，反彈幅度之大又冠絕全球。上證指數首季上升30％、台灣上升13.5％、香港卻是-5.64％，勝於日本的-8.47％，也勝英國的-11.46％和美國的-13.01％。
中國人真的是做到「超越英美」，但中港台三地比較，香港卻是包尾。
在今年首季中表現最好的股票是金礦股、房產股和資源股，大家可從每天二十大升幅中看到這些跑贏大市的股票。在分類指數中，國企股和地產股為升市冠亞軍，估計今年仍會看好這類股票。
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梁小鷹信報文章 – 2009年03月港股反覆下跌
九成人輸錢因「高沽低買」
在金融海嘯衝擊下，由美國財經雜誌《福布斯》公佈，香港四十大富豪財富縮減一半，共蒸發了7500億元，這些財富相當於可以建造五點三個赤鱲角機場。被稱為股神的四叔在跌市中表現冷靜，認為股市已經跌無可跌，但身家在這跌市中跌了六成。超級大好友何博士，在跌市時對外說身家一點都沒有少。但《福布斯》卻估計何博士身家為702億元，災後足足暴跌了九成。看來金融風暴有一個意料不到的好處，就是把香港的貧富懸殊拉近了一點。
這次金融風暴之下，價值投資法變成沒有價值。想想股災以來，那些財經演員，一個一個的所謂專家，不停向散戶說著股票很抵買。很多人聽信去買了股票就馬上「做蟹」。
大家冷靜想一想，為什麼在股票市場九成人包括富豪都是輸家？這主要原因是90%的人都是沿用高沽低買的思考方法，90%的專欄作者和財經演員教散戶高沽低買。最明顯有所謂波浪大師和風水大師，在恆指初升越20000點時不停叫人沽空，當恆指從高峰跌下來到20000點反彈上26000點時又變成好友不停叫人買。經過這幾年用高沽低買的方法都令人輸錢，因為在市場中高價不算高，仍有更高價；低價不算低，仍有更低價。
筆者在1997年之後蟄伏十年，「十年磨一劍」。去年在理大開投資深造班，教授一百五十個入市觸發點和股市期市順勢操作方法。最近利用網上指導操盤手，參加者先經篩選，剔出心術不正和想不勞而獲的人，之後在網上進行即市買賣期指訓練：很快掌握順勢操作秘訣，做到百分百成功，每人每天都贏錢，以每日贏的點數等於當日波幅為十分，成績優異者經常十分以上，這都有交易單據為證。大家知道坊間那些教人炒期指的「萬元班」教出來的人95％都是輸錢。
《信報》的長期讀者知道，在1998年國際金融大鱷衝擊港元及港股，筆者在當年6月《信報》的文章指出浪底是恆指6464點，同時也接受《東方日報》記者訪問，在1998年8月9日《東方日報》報導「波浪看未來，有機會見6464」，果然恆指在8月低點是6544點，期指最低是6510點。之後多次準確預測股市的頂和底；這裡暫不去細表。筆者的注意力早就轉移至如何去順勢操作，在今年4月將舉行有關的課程和講座，希望讀者留意（到時在《信報》將有廣告）。
第二波衝擊底不可測
根據常識判斷2009年是相當難捱的一年。因為2008年股市暴跌達三分之二，社會財富大量蒸發，將造成通縮。市民減少消費又引起經濟蕭條，經濟蕭條又造成工廠倒閉工人失業；失業率高，消費跟著又收縮……。如此一環扣一環，互為因果。香港的高官突然之間去市面買毛巾之類，以為這樣就可以帶動市民一起去消費，奉勸高官不要做這些低智及搞笑的動作，為共度時艱，最好高官能自動減薪。
目前商人感到生意難做，已自動減低物價，不過減幅仍然很小，並不能吸引市民消費。到2009年年底，各國政府決定投放大量金錢去挽救經濟製造就業。只是曾蔭權香港十大工程只聞樓梯響，不見人下來。由董建華當特首開始到曾蔭權上台，一直是全無路線也沒有時間表，香港市民除了感到憤怒之外就是無奈。
目前樓價下跌使到香港買樓的人士負資產人數上升。另通脹隨著各國政府大量發行貨幣挽救經濟，在2009年末開始來臨，對於低收入市民是百上加斤。
踏進3月是大藍籌股公佈業績期，任志剛警告過的金融海嘯第二波即將到來，但市場人士對任志剛的警告無動於中，那些財經演員不停叫人趁低吸納。恆生指數在近兩個月在12600點似乎好穩，但有誰知道這12600點只是豆腐渣工程，誰敢保證這豆腐渣工程可以抵擋任總所說的金融海嘯第二波。
筆者在理工大學投資深造班的學員每個月皆有聚會，有學員在去年10月問股市的底在哪裡，我說恆指11000點可守；11月問股市的底在哪裡，我說12000點可守；2009年1月問股市的底在哪裡，我說13000點可守；2月問股市的底在哪裡，我說我不知道恆指若跌破12000點時底在哪裡。
恆指目前作（5）浪下跌
在2月《信報》我的文章中有段仍然有用：「在恆指10676點時，很多股票已經跌去九成，所以10676點在這次跌市未必會跌穿。但有些股票，如滙控（005）近數月來不停創新低，連2001年9月的低點68.25元都跌破，如果和恆指跌至10676點，下跌幅度達66.59％，即滙控股價要跌至51.3元（153.5-102.2），屆時看滙控能否守穩51.3元？若然守穩不破，估計恆指也不破10676點，否則滙控帶領藍籌下跌，恆指10000點都將跌破。」 不少專家波浪信徒費盡心力去尋求股市的頂和底，教人高沽低買逆市操作，不時作先知狀告訴別人何處是頂何處是底，偶一說對就大吹特吹。有個波浪大師號稱用他的預測贏了1億元，他把十幾年來在投資通訊中說對的預測集結成一本書。至於他所有錯誤的預測說是為了藏拙而隻字不提──這種文過飾非的做法比共產黨還共產黨。近半年來他一直看好，說是牛市重臨，馬上出現3浪帶領股市上升。記得在「九一一」之前他就說2浪走完，馬上出現3浪上升，而當時我不同意他的看法，認為股市並未跌完，有興趣的讀者可以翻查當時的紀錄。
有些信徒在數浪時會列出幾種數浪方式，又是那位波浪大師，他列出三種方式即升市、跌市和上落市，於是市勢怎樣走他都可以說他數對了。其實波浪理論只是一種思維方法，市勢在任何一點都可以上升、可以下跌或繼續上落，所以數浪不能一成不變，市場人士多數不喜歡這種模稜兩可的分析方法。而在財經演員多數用數據和消息分析走勢，用波浪理論分析走勢的少之又少。
梁小鷹
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梁小鷹:２月港股上落待變
2009年八大策略
筆者2009年1月17日在理工大學舉辦免費2009年投資策略講座─「2009年是危中有機的一年」，講題共有八點：
一、下跌九成以上的股票很容易上升二、三倍；
二、資源股、房產股有抗跌能力；
三、熱錢流向風險最小的地方──中國和香港；
四、美元貶值、人民幣升值、黃金保值；
五、熊市是投資良機，大戶借此收購、合併、壯大；
六、熊市的投資策略是優勝劣敗、汰弱留強；
七、冬天來了，業績宣布不好，但春天還會遠嗎？
八、最好的投資是使自己增值的投資。
大家可從地產股不跌反升和金價上揚知道筆者所言非虛。參加者的提問，筆者一一解答，有問到去年10月27日恒指低點是否會跌穿，回答是要有兩手準備，一是準備不會跌破，所以要買貨；二是準備跌破時，考慮止蝕或準備多一手資金再買。
有參加者問，1月至2月恒指若不能升越17000點就會有5浪下跌，究竟5浪將跌至什麼位？筆者回答：「你懂得什麼叫做禪嗎？當有人向禪師請教時，禪師將問題重複一次就是答案。你問5浪會跌到什麼位？答案是：5浪會跌到什麼位？」可能這樣的回答令他不滿意，於是他就在網上發表「今日去理大聽梁小鷹的講座，全部聽眾一肚氣」。
市場中有很多沒有頭腦，對自己欠缺信心的散戶，總是喜歡向專家討教，或者是想得到免費貼士，於是一些財經演員就扮演「股市黃大仙」的角色──有求必應，股市走勢在這些專家口中一直在說跌市不要怕，那就繼續持有蟹貨不用害怕。為何到處問人股市的底在什麼價位？
災難源自貪婪和不負責任
現在全世界的領袖都注視的金融風暴，引起的經濟衰退，關於這點馬克思早就有所論述，但我們的溫家寶總理似乎並不曉得什麼叫做經濟危機，他以為中國有工廠、有設備、有技術，最後他說工人也有，只是沒有訂單，他不明白作為世界工廠，二十年實行市場經濟，總有一天會造成生產過剩，於是，沒有訂單，工廠倒閉、工人失業是必然會發生的事。奧巴馬在美國總統就職演說中說得好：「我們的經濟嚴重衰退，這源於部分人的貪婪和不負責任……。」大家想一下，2007年11月筆者第一次對股市走勢不作預測，散戶在專家不停唱好聲中大量買入股票就是因為無知和貪婪。
特首曾蔭權和眾高官民望日低，因為這些高官佔了茅坑不拉屎，一出現什麼事情就諉過於人，如此不負責任視民望如浮雲，使香港市民對香港前途普遍感到悲哀。