http://ladyfirst.hkreporter.com/colum.php?detail_id=570
貨幣史的經驗告訴我們，M2回升後的6至9個月，經濟就會復甦。問題是，現在美國政府的七千億美元資金還未完全到位，而把一部份的M1槓桿化成為M2和以上，也需要時間。同時，我們也可以相信，奧巴馬上台後，會有更大力度的救市措施。我相信，到了明年三月，新生的貨幣將會大致到位，跟著的一年半載還陸續有來。不要忘記，當經濟開始復甦時，泡沫又會再度急速膨脹起來。
由於股市比實質經濟先行半年，因此在明年三月後，美股將會重拾升軌。至於美國的實質經濟，則應於第三季至第四季才開始復甦。
5. 美國的長期未來
歷史告訴我們，以印鈔票的方式去救市，半年就見功，但見功後的半年左右，高速通脹就會出現。鈔票印了多少，通脹就有多大，這也是避不開的必然結果。在高速通脹下，經濟不可能發展，意即是說，衰退將又來臨，而這一次的衰退，將會是漫長的，也是無藥可救的，只有用時間來消化。
我預言，明年中國的經濟將會繼續快速增長，後年更可能再創新高。但當美國的最後泡沫過後，真正衰退時，中國便難以倖免。
問題是，中國的復甦有多急，新高點會在那一點上，而再來的衰退有多長，有多深，最後，中國的經濟奇蹟會維持多久，是三十年，還是再來十五年？
第一點很容易解答，當資金陸續到位時，經濟就重拾升幅。但毫無疑問，因為經濟的新重點回到農村，經濟的重心會從沿海西移到內陸。至於新高點，則要視乎政策。如果中國政府的政策正確，經濟會增長得很快，但中國的股市的周期比香港慢，我則不敢太樂觀。至於樓市，其周期更長，在未來三至五年，只會有反彈，不可能有升幅。
http://ladyfirst.hkreporter.com/colum.php?detail_id=574
香港的股市大概在明年的第一季開始回升，至於實質的經濟，則可能大約捱到第三季，到得經濟數據出現時，就是第四季了。至於月前的10,676點是不是最低，還是在聖誕節後再下一城，這點我還不敢肯定。最重要的變數是中美政府投入救市的資金的到位情況。由於現時投進市場的錢，只是到位了小部份，因此不排除再有下跌的空間。我覺得很失敗的是，我手上沒有兩國政府的救市資金的到位日程表，否則便能更準確的估計到大市的走勢。記得我在《炒股密碼》中引用過香植球大俠的名句嗎﹕「資金流向決定一切。」市場有錢，指數便上升，這是錯不了的真理。
正如前文所言，這一次的股市回升，時間維持半年至兩年(不到)，但其勢是極急的，一定穿破兩萬，可能是到三萬，四萬也說不定，一切視乎中美兩國政府投入的資金有多少。投入多，就升得多，而中國會比美國升得更高更快，因為來自全世界的熱錢都會走來這裏，香港當然是最大的得益者。