股市分析(6):迎接工業4.0製造業再起步│梁隼

v2-f504d1d2453f696750b9a31aca94cd95_r

多年來,中國被稱為“世界的工廠”,生產量早已在世界上數一數二,下一步就需要達到質素上的提升,德國業界適時提出“工業4.0”(Industry 4.0),雙方一拍即合,中德雙方簽署的《中德合作行動綱要》,有望帶動中國製造業再起步。

工業4.0即第四次工業革命,前三次工業革命分別源於機械化、電力和信息技術(IT)。透過建立智慧工廠(Smart Factory),在商業流程及價值流程中整合客戶以及商業夥伴的資訊,以智慧整合感控系統(Cyber​​-Physical System, CPS)及物聯網(Internet of Things, IoT) 的形式建立全球網絡,整合其機器、倉儲系統和生產設施。

在這種模式中,傳統的行業界限將消失,並會產生各種新的活動領域和合作形式。為了適應製造工程的特殊需求,現有的基本技術和經驗必須加以改變,還必須探索針對新地點和新市場的創新解決方案。創造新價值的過程發生改變,產業鏈分工將被重組。

那麼,中國的製造業如何配合工業4.0呢?現時雖無具體實例,但絕不會是引入信息技術那麼簡單,而是怎樣將生產組織和流程重組。目前中國製造業以龐大的生產組織為主力,本身已是一個以萬人計算的規模,要配合靈活的運作模式,與以往向上下游擴展(Vertical Integration)相比,更可能的方向是產品專門化、標準化、精細化。即一些巨無霸企業要拆細重組。

另外一個大趨勢,是工業裝備的提升,由於工業4.0著重小單位之間的協同整合,除了要在各個生產環節加上信息交換功能,更需要不同的生產單位之間採用同一的生產標準,因此需要更新大量的生產設備,包括機械、機床等,造就相關行業重大的機遇。同時,對於產品質素的要求提供,亦令到採用新材料的需求上升。

中德兩國在工業4.0的合作,已進入實施階段,2014年初青島中德“工業4.0”推動聯盟在青島西海岸新區成立,成為中國首個“工業4.0聯盟”,將投入1億元人民幣對區域內部分企業進行試點,逐步實現企業升級。

機械

機械絕對是現代工業的靈魂,沒有機械的協助,相信工業發展仍然會停滯不前,在工業4.0的構思下,甚至可以做到機械人自行落單訂材料,由機械人製造機械人出來,除此之外,國防院最新簽批的《中國製造》2025就更加是工業4.0的進化版,牽涉的範圍更加廣泛,都有利機械板塊企業的發展。

除了工業4.0之外,機械板塊同時受惠一帶一路及亞投行成立的概念,因為兩者都是透過協助亞洲各國透過基建來刺激經濟,當中一定涉及大量重型機械投放,不要看輕國內相關企業的實力,如龍頭股三一國際為例,就早已參與多個國家及地區的摩天大樓興建,也參與了不少天災如汶川大地震、311日本海嘯的拯救工作。

無論是看好工業4.0概念,或者是一帶一路,都要留意相關機械設備股,揀股可以把企業分類為三個範圍,再選取當中規模最大的。

第一個範圍是綜合性機械設備企業,之前提及的三一重工便是其一,它是是全球領先的機械企業之一,當年日本311大地震爆核反應堆,三一都有捐過一部起重機救災,還有各式各樣的機械產品,最近也有開發三防手機。

第二個範圍是業務集中的龍頭企業,昆明機床對好多香港人來說都好熟悉,因為H股在香港上市多年,而作為國內機床業的龍頭,近年大力發展數控機床,大力幫助各種工業的自動化進程。

最後就可以留意方案供應商,可以留意中國一重是典型的“裝備製造業”公司,不是賣產品那麼簡單,而是提供重大成套技術裝備,亦將是工業4.0的重要參與者。

電氣設備

電力能源是工業不可或缺的一個重要源素,因為沒有電力,所有機器設備都不能運作之餘,連文書往來,訊息傳遞都會受到影響。常駐國內大小廠房的朋友都會記起幾年前國內常受電力不足影響,而經常停電或者限時供電的苦處吧。

過往國內電力主要倚賴燒煤發電,除了受困煤價之外,相關的空氣污染問題都帶來相當的困擾,近年國內已開始發展新能源發電,除了核能外,更有大陽能,甚至頁岩氣等,相關能源股早已炒得熱哄哄吧。

而未來工業4.0的發展,對能源的需求除了更多之外,也要更穩定、更環保的能源,因此相關電氣設備的行業就更加看重。揀股當然要留意已有相當規模的,既可選擇專門從事單一業務,也可以選擇橫向擴張,即單一業務涉及多個業務範圍,也可以選擇直向擴張,即上下游業務也有覆蓋的。

業務集中的可留意置信電氣,主要從事變壓器、智能電氣及低碳節能產業,必然受惠於對電力供應有更高要求的企業。

要選橫向擴張的可留意東方電氣,是全面的電氣設備方案提供者,除了傳統的水電、火電之外,更提供核能、風能等新能源設備。

直向擴張的有上海電氣,是電氣裝備製造集團,旗下有多個產業集團,由設計開始,到整套電氣設備的承建交付均有提供,是一條龍的電氣設備供應商。

新型材料

新型材料是中國發展工業4.0的一個重要領域之一,因為新型材料無論在開發和應用上,都要具備高技術水平,中國向來的工業發展一直予人感覺是世界工廠,而這個世界工廠具備的條件,即平價生產成本,已逐漸被亞洲各國以更低成本取代,所以要維持國家經濟穩定,人民就業穩定,就要提升工業技術水平來維持競爭力。

此外,新型材料的發展是朝向高性能化、多功能化、環境無害化,都是符合中國未來發展的方向,否則十多億人就無法在潔淨的環境下生活,也無法提陞技術含量以改善收入。

因此新型材料也是近年急起直追的行業,所謂“中東有石油,中國有稀土”,但除了稀土之外,其他的新型村料股也可以留意。

講到稀土就不可不提北方稀土,近年來經合併業年五大稀土集團之後,成為全國最大的稀土公司,更有龐大的稀土應用研發機構。要買,就要買最大的。

其他新型材料企業可以留意長園集團,是一間長於熱縮材料和高分子PTC製造,是電力、通訊、化工等行業的新星。

也可留意新彊眾和,主要從事鋁電子新材料研製,隨了一般重大裝備應用之外,更重要的亮點是應用於航天、軌道交通,以及大飛機等國家重點產業。

 

來源:https://zhuanlan.zhihu.com/p/31087049

發表迴響