這是一個氣壓計，英文是barometer，這個英文字又有預測的意思，大家看看表上有Rain, Change, Fair字，因為以前通訊設備無現在咁先進，所以航海就要用氣壓的變化預測天氣，一般來講高氣壓是好天氣，低氣壓是壞天氣，兩者之間當然就係轉變。問題是天氣與氣壓沒有必然關係，高氣壓也可以下雨，低氣壓也可以天晴，因為天氣是受到極多種因素集合地影響的。例如低氣壓但卻乾燥，何來下雨？

這個例子顯示，經濟現象也像天氣一樣，是由眾多因素決定的，偏偏很多人在分析經濟現象時，卻只憑直覺，認為單一因素已足以解釋任何現象，樓價與利率便是一例。市場上很多人認為：利率升，樓價跌；利率跌，樓價升。所以不斷加息，樓價應該要跌；利率見頂回落，樓價應該要升。數據是不會騙人的，大家看看過去幾年樓市與利率的關係，如下圖：

令人尷尬的事實是，九七時樓價與利率同時見頂回落，零三年時樓價與利率同時見底回升，明明減息供樓負擔少了，加息負擔大了怎麼會出現相反的情況。於是便有些人以「時差」(time lag)來解釋，甚至有人說利率與樓價有30個月的時差！嬰兒出生時呱呱墜地時，醫生均會打幾下屁股令嬰兒喊出來呼吸，然後這個嬰兒幾十年後死了，我們可以說這個嬰兒是被醫生打屁股打死的嗎？又讓我們同情地理解的確有時差存在，我們可以接受一個指標有半年至一年的時差，例如股市與經濟表現的關係據說便有半年至九個月。如果一個指標，其時差係以年計的話，呢個指標完全沒有指示作用。

如果一個人夠天真的話，見到這個圖表，就會得出樓價與利率是同步的結論，只是不明白箇中的原因。當然，大多數人都會覺得這種是謬論，為甚麼減息樓價反跌，加息樓價反升？這要分兩個層次，究竟樓價與利率有沒有關係？答案當然是肯定的，因為買樓的人多數用按揭，息率高置業能力相對被削弱，反之亦然。但利率只是影響樓價眾多的因素之一，而且並不是主要因素，否則便不會出現同步升跌的現象。

第二個層次，兩有一定的關係，卻無法在數據上反映出來，即兩者沒有直接關係，那便需要找出解釋兩者差異的原因。經濟學ABC已經有教，價格是反映供求情況的平衡點，價格的改變反映供求之相對改變。這個「相對」是指，即使供方（或求方）出現對於價格不利的因素（例：資金成本上升），如果有利因素同時出現，或者求方（或供方）出現的有利因素蓋過其不利的因素，結果價格仍然是上升的。舉一個生活化的例子，豉油雞應該是咸的，因為豉油是咸的，為甚麼有時卻是酸的？可能是豉油中加了醋，更可能是隻雞根本變壞了。

將這個例子放在樓市，利率上升，即資金成本上升，是誰把資金成本推高？其實是經濟活動推高了利率，強勁的經濟活動推高了社會整體收入，一方面直接增加了樓宇的使用（看一看零三年後寫字樓、店舖等需求可知），一方面間接使部份人收入增加，以至減低了失業率，這些因素抵消了利率上升的負面因素有餘。另一方面的因素當然是政府與發展商聯手減少樓宇供應，以前已為文說明。再加上通縮期結束，市民通脹預期出現，希望購買實物對抗通脹等因素。

利率已開始回升了超過一年，今時今日才有人「驚覺」利率的威力，紛紛睇淡樓市，然後因為美國聯儲局換人，「期望」新人事新作風利率見頂回落而睇好樓市。這是一種「輸打贏要」的觀點。正如油價一路升股市一路升，又怎可期望油價跌股市又是升？倒不如說油價無論升跌股市都要升吧！同理，利率升樓市升，又怎可期望因為利率見頂回跌又要樓市升？