風再起時──再進入資金推動市(2009/04/10)

美股踏入三月,便開始反彈,至3月18日宣佈由聯儲局大買債券變相印銀紙,港股便開始反彈,接著連樓市也因而轉活,彷彿不利因素都變得可以不理。其實經濟仍然是那個經濟,上市公司公佈業績瓜多過菜,尤其是地產股業績幾乎全軍覆沒,偏偏宣佈邊隻彈邊隻。

股市除了是經濟的寒暑表外,同時亦是資金與股票互換的機制,例如買方用$33買匯豐,同時賣方亦用匯豐「買」港幣$33,這種說法好像很怪,但大家想一想外匯市場上,何不是兩種貨幣的互換機制?因此美國變相印銀紙,結果就是美元偏軟歐元強,大家換個角度想想,市場流動的資金多了,股票或物業相對來說便要用更多貨幣來交換,體現在當前的樓股旺市。

可是大家亦要同時想想,這種短期的相對供求失衡導致的價格變動,始終有個限度,筆者曾以「風箏與風」比喻資金推動市,風越大飛得越高;現在貨幣供應增多加上銀行放水,風箏當然可以乘風而上。可是放過風箏的朋友當有經驗:當風勢轉弱時,要懂得「收繩」才能停留在天空。同樣道理,資金推動市要留意股價及指數能夠推到那個估值水平,風勢轉弱時,一定要懂得「收繩」減倉。

以現水平計,資金進入市場是方興未艾,樓市有個小陽春,股市都應該有一個,各位要面對的是選股。筆者簡單地講句:磚頭經濟有得做,金融經濟可以做,實業經濟咪鬼做!

One thought on “風再起時──再進入資金推動市(2009/04/10)

  1. 股市有风险,入市须谨慎!特殊在世界金融风暴这个时期!

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