前個星期中原指數報119.69點，跌幅1.79%，為2008年11月後最大（即金融海嘯時），引發一時淡風。不旋踵上周指數報120.14點，升幅0.38%，重返120點之上，令到跌勢又打回原形。之後又有各種解釋，如說中原指數代表性不足，成交太疏落令指數失準等，筆者也見過有人說中原指數「應該」使用實用面積計算，取代建築面積。

筆者以前曾為文解釋中原指數的計算方法（http://blog.yahoo.com/_B4PDDA4NJB3NVUAHKNQL43B5Q4/articles/661590），顯示很多對於指數的指控是出於對計算方法有欠理解。中原指數成份屋苑由當時的86個增加到100個，單位亦由279,756個增加到310,418個。根據香港物業報告2013，全港住宅單位總存量為1,117,900個，所以中原指數的涵蓋率已由25.7%上升到27.8%。

成交疏落，或者個別特高特低成交會否影響到中原指數呢？正如以前所講，中原指數是先用數學模型調整不同的樓層座向等資料而得出「調整呎價」，然後乘以可銷售面積，即所謂的「建築面積」，得出成份屋苑的總市值，所以理論上只要有成交就有數據可供調整。而個別成交極端成交因數學模型而調整，再加上計算指數涉及100個調整呎價，所以對於整體數據的影響力是微不足道。

至於使用建築或實用呎價的計算對於指數有沒有影響呢？雖然中原指數是使用建築面積（即所謂可銷售面積）來計算，但由於是用物業總市值計算，無論是「建築呎價 x建築面積」或者「實用呎價 x實用面積」，市值都是一樣的。舉一個例子：某個單位的實用率74%，建築呎價6,660 元，建築面積700呎，市值是466.2萬；如果用實用面積計算，實用呎價變為9,000元，實用面積變為518呎，一樣是計得出是466.2萬。

至於每周指數出現較大的升幅或跌幅，又有沒有甚麼微言大義呢？雖然香港有很多種不同的樓價指數，例如美聯、港大、差餉物業估價署等都有，不過中原指數是唯一同時具備每周報價的領先指數(CCL)以及每月報價的指數(CCI)，那麼就可以就兩者作出比較：

每個月CCL會報出4-5個數據，根據2012年至今的紀錄，同一個月的波幅（即最高指數與最低指數的差距），超過2%並非罕見，更有個別月份是超過3%。不過分析每月計算數據，超過2%是常見，甚至多於4%也屢次出現。

既然一個月之內的波幅往往超過2%，月和月之間的升跌幅往往超過4%，則太過著眼於每個星期的升幅其實對於分析中期走勢沒有多大用處。下圖是比較每周和每月的數據，大家就會發現使用每月數據會將一些較高和較低的數據削平，這些往往是市場雜音。