大約一年前這裏已討論格林斯潘的去留問題：
當時還不知誰繼任，今日知道是由經濟學家代替音樂家，去掌管全球最大經濟體系的利率政策，可是當時指出的經濟基本因素，不單沒有轉變，趨勢上只有變本加厲。屁股決定腦袋，誰人做某一機構組織的領導人，每每只是以一已的才智去執行政策來實現目標，分別只是手段與作風。經濟學者出名是大悶蛋，語言無味。用分析音樂家遣辭用字的高度去估計經濟學家的發言，往往是捉錯用神。
市面上眾多評論人，根本就無視這個事實：「聯邦儲備局成立的目標是穩定美元價值。」這裏要留意的是「價值」而不是匯價，匯價只是價值的其中一面，還有其他例如購買力、變現能力（直接一點講就是如何將紙張變成貨幣、外匯、實物等）。聯儲局並不是用來捍衛股市、樓市，甚至金融體系，貨幣的價值（直接一點講是美元的存在價值）是主體，經濟增長率、通脹通縮、美元匯價往往要靠邊站。美元的價值明明是用貨幣來掠奪全球（包括美國在內）的資源，否則伊朗及俄羅斯為甚麼想搞非美元的石油交易所？
最具體的的例子是八十年代初的聯儲局主席，被大淡友麥嘉華譽為上世紀最偉大的中央銀行家伏爾克，當年一上場就大幅加息至高於通脹率，用實質利率殺死通脹這頭猛獸。結果猛獸被降至今，可是同時殺死許多森林小動物，例如股市、樓市、金價、油價之類。事實上七十年代的商品狂流是因此而結束，整個八十年代的商品大熊市由此而起。今日竟然有許多人以為徒孫會為小動物而停手！
目前美國的經濟基本因素仍然強勁，即使間中會有一些不協調的數據出現，事實上目前的利率水平根本就對經濟表現沒有威脅，何用減息去加強。美國股市樓市即使在過去幾年節上升，局部性有所調整，但仍然沒有需要用減息去救。眾多商品如貴金屬及能源產品爆上，但以美國的經濟結構，以服務業為主，製造業的比重較低，物質成本即使上漲，對整體社會成本又有幾大的影響？
那麼甚麼是頭號的敵人？美國赤字問題，由筆者讀中學時講到今時今日，情況只會更壞而未有好轉，十幾年前已有人話美國會用惡性通脹吃掉負債，當時這種論調大有市場。十多年過去了，為甚麼還未出現？全世界甚麼人持有美元這種貨幣或美元資產、債券之類？中國？日本？咪講笑喇！邊個夠美國人多？正如邊個夠十乂多長實股票？經多年的觀察，美國政府以至美國人，根本就沒有誠意去清理這些債項。正如很多碌咭渡日的小朋友一樣，佢地最關注的並不是那裏的借貸息率最低，佢寧願要一間較高息但有較長還款期以至最少最低還款額的地方借錢。既然無諗過還晒，自然比多比少息而有任何介懷。
事到如今，便出現了一個詭譎的狀況：利率政策，竟然要向「如何令更多人向美國借錢」傾斜。無錯，減息可以還少些債，但同時令美元吸引力減弱，即時的結果是美元匯價轉弱，長遠的結果是用美元來報價的物品如貴金屬、石油、美股相對於美元的價格上升。為避免這種情況長遠地發生，莫講話減息，連減息預期都不可以形成！事實上利率的上升或下跌周期是5-10年，目前只是行了大約3年。市場一揣測伯南克可能停止減息，美元便轉弱，商品價格上升，結果要行出來澄清。美元便反彈，商品市場便大屠殺，股市如何？不言而喻！
對香港利率又有何影響？大勢要跟美國，但中港均是熱錢過剩，因此而可以不加足，但正如德國股神科斯托蘭所講，狗始終要返去主人身邊──直至條繩斷左，甚至隻狗要跟過另一個主人。