海嘯第二三波究竟來不來?──還看郎教授怎麼說(2009/04/06)

筆者最近推介看這兩本書:

 

谁都跑不掉的金融危机的圖像


郎咸平說:金融超限戰的圖像

 

郎教授之所以受歡迎,因為他能夠用簡單直接的方法解釋很多人長篇大論都解不到的問題。這兩本書很平,只是廿八人仔,有機會的話大家可以買來睇。以下是筆者粗略的理解:

 

問:為甚麼美國政府主力救華爾街,而寧願車廠倒閉?

答:美國正在做的是「斬斷工商鍊條,建立防火牆」。所謂工商鍊條,其實類似日常講的骨牌效應:金融機構倒→工商機構資金鍊斷裂→裁員及倒閉→影響消費→更多裁員倒閉。救金融機構建立防火牆,一如筆者講過的「鐵鎖連環船」,政府一籃子擔保所有銀行,自然就無需要擠提,甚至令其他資金擁入銀行體系。救車廠就像填無底洞,產品不革新,成本高昂,管理層不達標,救或不救,結果一樣。

 

問:然則怎樣理解「金融海嘯第二及第三波」?

答:其實就是所謂「防火牆」會否破裂。即使金融機構救活了,但如他們不放水出街,海嘯一樣衝擊到實體經濟。香港的例子是金管局力保銀行,但銀行連按揭都不做,一樣會衝擊樓市。最近樓市轉活,銀行放水的成份很高,即使基本因素沒有大變,水多自然木浮。美國或中國能否建立「水晶牆」,還是最終來一招「星光滅絕」?要看下半年。

 

問:中國的處境是否像一般認為那麼好?那樣置身事外?

答:中國早在幾年前跌入「二元經濟結構」,磚頭經濟過熱,實業部門過冷;而由於實業已無利可圖,資金跑到樓股市場炒股炒樓,現在再加上外圍的金融危機,情況只是更深化。外國只有一個金融危機,中國還要加上一個製造業危機,其實問題更加深重。

 

問:甚麼是「金融超限戰」?

答:「國際金融資本、代言人及馬前卒」,透過諸如「定價權」等制訂遊戲規則,「屈機」越南(前書第十講)、中國(後書第二章)、俄羅斯(後書第三章),甚至美國。簡單地說,要麼你不玩,只要遊戲規則由對方定,同時又相信了對方的分析,無論如何都會跌入圈套。香港的雷曼債券、accumulator、牛熊證、窩輪甚至期權均屬此類。

 

問:中國救市措施有何不足之處?

答:中國的四萬億救市,太著重過熱的「磚頭經濟」的一次過刺激,反而應該扶助民營企業、製造業(由一變為一加六)、刺激民眾消費。否則二元經濟結構問題只會更加嚴重。

 

問:個人及企業在金融海嘯之下有何應對之道?

答:不要指望贏:在牛市時人人都贏你就去投資,蕭條時你買甚麼虧甚麼;不要想著賺錢,投資要對沖,例如買了歐羅便要買相應的美元,無論如何你贏不了,同時又輸不了;企業投資要保守,著重資金鍊及行業的對沖性;可以投資房地產,但是一定要有對沖的投資,房地產怎麼再跌,你還可以看得見,還不會太痛苦。筆者覺得最重要的一句:不要自作聰明──原話:「如果想投資的話,千萬不要去揣摩形勢變化,一心想去抄底發財,很難做到。」

7 thoughts on “海嘯第二三波究竟來不來?──還看郎教授怎麼說(2009/04/06)

  1. 外國只有一個金融危機,中國還要加上一個製造業危機,其實問題更加深重。 AGREE , my experience 🙂  Lucky my company is in the field of infrastruture, 磚頭經濟, not affected much now.
    [版主回覆04/07/2009 18:58:00]金融業的處境也很不妙

  2. 中國「水晶牆」一招,不單擋住了亞洲金融風暴,而且還是減輕了美國一招「星光滅絕」的威力,唔知中國幾時練成「幻魔拳」同美國較量…
    [版主回覆04/07/2009 18:57:00]越南同印度咪中晒美國的「幻朧魔皇拳」囉!

  3. 香港靠砖头行业, 足足旺了10年
    中国本来就制造业过剩, 海啸后更过剩, 扶持不是让过剩的更过剩
     
    [版主回覆04/08/2009 20:57:00]產能過剩應該做的是產業轉型,阿斗怎樣扶也是阿斗;而扶農的深一層意義是在鄉間安置部份民工
     
    要人民借錢,與其買消費品,不如改善居住環境,借錢起宅基地,而不是買偷工減料的消費品。

  4. 中国low end制造业过剩, high end是一點都沒有 小弟公司是歐洲一high end設備制造, 我地d sales 幫客人做Proposal都可以收費, 其實競爭好小. bingo 2009-04-08 07:22
    香港靠砖头行业, 足足旺了10年
    中国本来就制造业过剩, 海啸后更过剩, 扶持不是让过剩的更过剩
     

  5. 愛MALONE馬龍 2009-04-08 08:55
    中国low end制造业过剩, high end是一點都沒有 小弟公司是歐洲一high end設備制造, 我地d sales 幫客人做Proposal都可以收費, 其實競爭好小.
    ———————
    中国队High End制造业扶持, 可是不遗余力

  6. infrastruture意思應該是大型基建,不是金融。

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