二手市場一片冰封已無懸念，一來SSD綁著炒盤，二來買家亦因兵荒馬亂而按兵不動，三來是未經證實的消息，銀行資金正流出按揭市場，轉去做回報更高的其他貸款。進一步的提問：是否坊間所傳流入國內或日資撤港班師回朝呢？又是否真有日本外徹人員來港居住甚至購入物業呢？真真正正獲得證實的是，港府以「特事特辦」的方式為日本外資人員辦理入境手續，酒店入住率升到九成以上。走難走到要買樓落地生根，不是一時三刻的事。
其實如此這般的訊息，只是流為傳言或概念，一如之前說國內人買貴香港樓價，說穿了國內人購入的物業只佔一少部份，而移民來港以物業為投資，多年來只是區區數十億，相比於香港整體物業市場，實乃九牛一毛。不過一般人輕易接受這種解釋，一如以前把樓市暴升怪罪於炒家推波助瀾，而不去檢視基本因素。
發展商襯二手市場淡靜，乘時推出貨尾及新盤，以「尚」字行頭的，就有長實洪水橋尚城(734伙)、新地元朗尚豪庭(337伙)及恆基銅鑼灣尚匯(177伙)，據知尚匯首批103伙幾近估清，餘下兩盤亦於日內推售，如果銷情一樣理想，又如何理解？另一要留意的是未來數月政府將連環賣地，套用上年經驗，同區樓價亦可以因賣地而起哄，現在又如何呢？
以近期市況而論，雖然面對一連串利淡消息，恆指卻一口氣上升了二千多點，但同一時期樓市卻像被打毒針。就此筆者可以指出兩點：其一是從估值看，恆指市盈率只有12-13倍，屬於偏低水平；而根據差餉物業估價署數據，住宅物業回報率卻拾級而下：
http://www.rvd.gov.hk/en/doc/statistics/rvd5_1.pdf
http://www.rvd.gov.hk/en/doc/statistics/his_data_15.pdf
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A類單位 |
B類單位 |
C類單位 |
D類單位 |
E類單位 |
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<430呎 |
430-753呎 |
753-1076呎 |
1076-1722呎 |
>1722呎 |
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2006 |
5.3% |
4.2% |
3.8% |
3.5% |
3.2% |
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2007 |
5.1% |
4.2% |
3.7% |
3.5% |
3.0% |
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2008 |
4.8% |
4.1% |
3.7% |
3.5% |
3.0% |
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2009 |
4.2% |
3.5% |
3.1% |
2.8% |
2.5% |
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2010 |
4.0% |
3.5% |
3.1% |
2.8% |
2.5% |
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2011 |
3.8% |
3.3% |
3.0% |
2.8% |
2.5% |
股市估值低，自然出現抗跌力；樓市估值高，就會出現抗跌力弱的情況。這就是筆者想帶出的第二點：同一大堆消息，在股市樓市出現南轅北轍的情形，原因是人們對好淡消息不同程度的反應──股市對壞消息沒多少反應，好消息卻是超額反應；樓市則是好消息沒多少反應，壞消息就觀望而不動。
大家可以翻查紀錄，上一次出現樓股明顯各行各路是由2007年10月開始，當時股市死於「溫殺」，而樓市卻在短短五個月上升了24.5%！筆者直覺倒轉的情況正在開始出現。未來請大家留意可能出現的情況：「新盤銷情還可以，卻無力帶動影子盤效應；豪宅地皮照樣搶高，卻無力帶起同區樓價。」如果這種情況真的出現，即明顯地資金（包括銀行貸款）已從樓市流走，到時大家小心為上。
脫兄, HSI你會睇到幾多點?我個人認為sell in MAY and go away!全年高位會在十月後先出現.
[版主回覆04/09/2011 09:07:00]所謂sell in may and go away或者十月多數有股災之類，只係統計之下或然率較高的事情，沒有必然性 今年股市，筆者相信是有波幅，無升幅，P/E低時買，P/E高時賣，不值得長渣
脫兄，按你早前的意思，應是短線看淡，長線看好，那若樓價這次下跌10%或以上，買495尺雀仔庭再放賣ok?
[版主回覆04/09/2011 09:09:00]租金其實是上升中，樓價略為調整，回報率就會回升，比如A類單位見返四字頭，DE見返三字頭。
靜待股市牛三…讓子彈飛一會
[版主回覆04/09/2011 17:46:00]股市仍在牛二吧！
仲以為今年會有牛三，可以股樓一齊升爆，真失望。
[版主回覆04/09/2011 17:46:00]牛三，係唔會產生於現時咁的市場氣氛
有排等…投資是要有耐性的
[版主回覆04/10/2011 11:37:00]等待一個不大可能出現的時機是守株待兔 等待一個必然出現的時機是謀定而後動 無論股市或樓市，周期性波動值得謀定而後動
脫Sir, 一直都是CDR. 拜讀左你本樓市漫步 – 置業進階筆記強化版. 想請教下在未來政策推動細單位之供應量之前提下, 可否視為對二手細單位的一個不利因素?
[版主回覆04/10/2011 11:35:00]完全同意，一手細單位將會與二手細單位爭奪上車買家，租務市場亦令到細單位租金升不起來，或許這是政客們想得到的結果
如果要上車
要做上車預算,
所以 想問大部分時間利率 是 2-3 厘 ???
最壞情況大約是 5-6 厘 ??
[版主回覆04/10/2011 17:06:00]先做銀行壓力測試(書有講)，過到再計下自己份工穩唔穩陣
其實我很少看中文書，除了金庸小說，你的書是佔據我書架最多位置，周顯的寫作方法是接受不了，所以那本發達書都只看了一半，讀者買這些書只是想學嘢，否則會買小說看，太多其他內容，讀者會沒耐性的，所以喜歡你的書，因為到題，有時翻查資料，一查標題便找到答案。Now you know why you are popular. Keep up the good work!
[版主回覆04/11/2011 08:23:00]有本投資書都值得一看：西格爾－投資者的未來
脫兄 :
銀行壓力測試(書有講)，有看到啊
是咪即是最壞情況是 本身加 2 厘 ?
[版主回覆04/11/2011 08:22:00]真係加幾多無人知，加兩厘已經可以要了老美的命
實用350" 算不算細單位?
[版主回覆04/13/2011 18:54:00]A類單位就是細單位
IMF憂港樓價深度調整
兩個李生積極散貨~ 小心小心 http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110413&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=15162373
請問點睇用500萬買樂富居屋?
我就覺得有D傻!
[版主回覆04/14/2011 22:13:00]你同我，都唔知ｄ錢點黎，買黎係乜野目的