政府何以猛推地？
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筆者曾計算過回歸以來計，累積計共有35,000個已動工而未落成單位。據運輸及房屋局的定義，一般物業以「地基動工通知」起計，鐵路上蓋物業以「上蓋工程動工通知」起計，因為地基工程早於興建車站或車廠時已一併完成，建築期可因此而縮短一年左右。現時僅南昌站、荃灣西站、天水圍站已是過萬個單位，也可以說有很多單位被「收起來」。

多數情況下落成與銷售並不同步發生：有時是已落成卻未銷售，即「貨尾」；有時是未落成已銷售，即「樓花」；要調整兩個因素才知道可供銷售樓宇的數量，即「供應」；還有一個數據是潛在供應，即「熟地」。就以2011年6月的數據為例：

發展商的意向

供應數據乃計算出來的數字，是將「建築中單位」減去「已預售樓花」再加上「貨尾」而得出，孤立地看一組數據自然不知道趨勢，筆者將由2004至今數字表列如下：

建築中單位歷年穩定在4.5萬個左右，只是發展商對於手頭上的單位處置不同，貨尾大幅減少顯示他們的存貨大減，尤其是考慮到恆隆旗下的君臨天下及浪澄灣貨尾已是千多個單位，即是說其他的發展商只有三千多個貨尾；而已預售樓花只有2,000個，對比於48,000個建築中單位，即只有4.2%單位被預售，參考2009年13.0%單位被預售，可見發展商寧可賣現貨或短期樓花，期望食盡樓價升勢，同時以多賣貨尾來填補。

熟地是已批出而未施工的土地，政府估計是5,000個，屬於較低的數字，因為2011年4月1日後限發水10%的關係，發展商均趕著在之前入則，形成即使2010年開始大幅推地，熟地的數量亦能保持在低位。不過2011年推出的土地，均要受限發水的影響，即是發展商沒有趕著施工的誘因，加上去年積壓的樓則，筆者估計年底的熟地量將會回升。

政府定下每年供應20,000個單位的指標，即未來3-4年需要有60,000-80,000個單位，即使2004年住宅供應較多時，才有70,000個左右的潛在供應，目前的數字是56,000個，僅可供未來不足3年的供，如果真要達標的話，就要增加4,000-24,000個。大家想一想，現時1,000個單位已算是大盤，多數樓盤都是幾百甚至幾十個單位，要認真執行每年20,000個指標的話，就真是要用目前政府推地的速度！

綜合而言，未來幾年除了要將那35,000個施工未落成的單位落實外，還要大力推地谷指標，所以住宅單位供應緊張期，即將便要完結，過去幾年樓價大升亦難以再現。