人民幣貶值對樓市的影響│脫苦海(2015/08/14)

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Gohome專欄│脫苦海

RMB

早幾日國內將人民幣對美元中間價主動報低2%,引致市場出現人民幣貶值的預期,除了人民幣匯價連跌數日外,以及亞洲貨幣同時下跌的情況外,還令到歐美和香港股市顯著下跌。

大家都擔心人民幣下跌的影響,其實人民幣兌美元早在2014年初見頂,並且輾轉下跌了一年半,其間也出現數次市場價比中間價低2%的下限,但由於受到2%上下限的限制,所以跌幅輕微。數天之後又會由下限回升到接近中間價水平。

今次的特別之處,是官方主動將中間價報價下調2%,形成市價下限也進一步下調,並且帶出官方承認匯價下跌的既定事實,再加上翌日又報低1.6%,在政策市的思維下,就表示政府承認了人民幣匯價的下跌現實,並以行動加以配合。

所謂聞弦歌而知雅意,由2005年匯改至今的人民幣「有升無跌」的神話已經正式完結,可能已經進入跌市循環,表面上對於香港樓市沒有直接的影響,但實際上本港零售業已經受到美元升值帶動港元升值的影響。

由於香港屬於外向型經濟,那些所謂「本土經濟」只佔一小部份,在外圍因素的影響下,下半年經濟已蒙上陰影,有些人認為今年第三季將出現負增長,並預測第四季亦會出現經濟收縮,在技術上進入經濟衰退。

如果大家同意樓市不是有升無跌,而是仍然像多年來所表現的循環周期,則樓市有機會出現停滯甚至下調,而繼中港股市下跌之後,樓市作為港人財富的最後保壘會否因人民幣下調所觸發的港元間接升值而受到威脅呢?筆者的意見是會有影響,但不會很嚴重,樓市或在高位下調10-15%後企穩,持有自住樓的不用擔心,但是否值得現時入市呢?實宜衡量個人情況再作決定。

作者網誌:http://blog.tokuhon.org

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