相信老一輩的股民，或對香港股壇歷史有興趣的人如筆者都會記得七八十年代初某太平洋島國有某財團曾經在香港大展拳腳然後灰飛煙滅。而該財團的其中一個代表作是以港幣一元的價錢將私人持有，以九億多元購入的「台灣小島大廈」注入上市公司，然後以十五億多賣給某鍾意「碧刁」的世家子弟。該上市公司在買空賣空之下獲得數以億計的非經常性利潤，股價上升不特止，還揭開一幕幕的商界犯罪傳奇，有興趣的朋友可看以下網址：

其實說穿了，該財團先以大廈的未來租金收入作為抵押融資，一開始便是銀主盤，然後將物業連融資注入一間空殼公司，空殼公司自然只值＄１，只是當時民智未啟，以為是大股東送了一座大廈給上市公司，剛巧又有傻仔肯加幾億購入，自然能空手套利。套用股壇的術語，就是即日鮮督手指上午買入股票，口講口賠，然後加幾個價位在收市前沽出套利。

可能有人會問：如果找不到呢一個高位接貨的傻仔呢？記得１９８８年筆者初出股壇，當時有一間建築股是由亞洲某河流入海口城市的姑爺掌舵，該公司當時的業務一大籮，有建築、沖晒、便利店等等，然而年年均利潤微薄，忽然有一天停牌，原來有所謂神秘資金作價二十億洽購集團總部物業灣仔「姑爺中心」，記得當時的日月報大字標題說賣資產利潤相當於數十年本業所賺。該神秘資金名為「國父國際」，市場傳聞滿天飛，有說是國內某市的窗口公司，又有說是東南亞資金，更有說是中美洲富豪投資香港物業市場。該資金又挺有誠意，真金白銀支付了數千萬細訂，當市場萬眾期待該資金支付餘下按金時，忽然臨門脫腳，慘被殺訂，事後市場傳出成銀行融資出現問題。說穿了，前人搞掂了財務公司出錢賭白頭片輸打贏要，後來者傾唔掂數，無錢埋單，就係咁簡單。套用股壇的術語，就是上午造孖展買貨，下午被追按金無錢比然後被斬倉。

用財技增加土地或樓房的收益，其實早已有之。新地、恆基、南豐等均大量購入乙種換地權益書(Letter B)，以降低土地成本。套用股壇的術語，就是在低位大量買入未來土地供應的認購期權(Call Option)。大家留意期權交易當中，買賣雙方的權利並不均等。只有買家有權利，沽家有義務讓買家行駛該權利。地產商買入Letter B，就有權用以前的價格向政府換地皮，現時很多新市鎮的大型地產發展均是以這種形式換地，好處是持有期權的成本遠比持有現貨為低，而且行駛時間由持有者決定，政府變相低價換地也只能暗啞底。

如果以相似的觀點分析某太平洋島國財團的「遲擅」計劃，其實是向負資產業派發「先沽後買」的樓宇期權。下圖是信報簡介其計劃流程，可以作以下類比：

申請免費期權
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於期權有效期
六個月內繼續持有
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發行商向期權持有者
購入商品（樓宇）
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持有者向發行商
支付利息（租金）
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五年內持有者有權
向發行商購回商品

大家會問：這個財團如何在這個交易中得益？請留意以下東方日報刊出的計劃條件。該財團其實是希望在短期內建立一藍子的香港住宅物業投資組合，並鎖死其五年租金收益。大家炒左咁多年股票，都知道某板八字頭股票可以用一兩年時間變成等同廢紙的價值（一手股票１０００股，每股市價幾仙，即係只值收十元，扣除駛費，類同廢紙），一間未上市，資產業務通通不知的股票又同八字頭股票有何分別？

持有該「紙」可以賣樓，但係要補差價後才由財團出面做債務重組，但債務責任仍由原業主負責。負資產業主如果有財力補差價，根本可以獨自同銀行傾，將利率由P+X%變成P-X%（因為銀行承擔的風險減低了，自然願意減息）。有條件的人不用找佢，無條件找佢的人根本無用。

現時物業市場供平過租，原業主如能與銀行達成協議，肯定能享有低於市值租金的供款，補完差價後物業沒有價值，但要支付的金額不減反加。發行商其實只是將按揭的「名義」轉到公司，實質上仍由業主負責，只要收到的租金能支付融資成本，該公司便有錢賺，損失只是業主。但該公司卻可以用五年內的租金收入融資，名義上持有大量住宅物業。五年內無論物業市場升跌或牛皮，業主是否以原價贖回樓宇，財團均已鎖死風險與利潤。五年後持有人放棄回購權，則物業由財團持有，原業主要回購，只等同一般買家，自然要以市價成交，則價俏才賣，自然穩賺不賠。

當然，成不成事，除了看銀行睇唔睇台戲，最緊要有無傻仔落搭．．．

當然，本文的標題是「財妓夠講」，不是「財技救港」，後者是某過氣股壇名人教腰纏萬貫的特區政府學無知少年碌信用咭過日子，前者則是一班舊朝元老、過氣政黨主席、訓教議員等等，一個二個名為別人造勢打邊鼓，大噴水花，其行徑可以用「財妓」黎形容，講下講下就「夠講」，難怪該發佈會要由足球評論員主持。