基本分析流行使用好幾種比率作為分析工具，筆者認為可歸類為兩大種：企業的絕對價值與股票的相對估值。絕對價值可應用在任何公司，包括上市及非上市在內。但相對估值只應用在上市公司，因為乃是將絕對價值與市場上交易的股價（或稱市值）比較。質素上佳的企業如果以偏高的估值購入，投資成績同樣可以不理想。相反某些表現欠佳的公司，如能在估值偏低時購入，或有意外驚喜。
會計學將各種會計項目作出比較，衡量企業的健康水平，如獲利能力的高低、流動資產與負債是否匹配、資本運用效率等，來計算企業的絕對價值。這模擬率數以百計，筆者介紹以下範疇：
盈利能力(Profitability)
回報能力(Return)
負債比率(Liability)
變現能力(Liquidity)
盈利能力(Profitability)
即是每做多少生意能夠賺到多少利潤，例如邊際毛利率是13%，每做$100生意能夠賺到$13。利潤有毛利(gross profit)與純利(net profit)之分，這兩個名詞的定義經常被混淆，筆者舉一個例子：在一些出口貨品的紙箱外關於重量的說明通常會列明：gross weight, tare, net weight，中文簡稱「毛、皮、淨」，整箱貨品的重量是毛重(gross weight)，單單貨品本身的重量是淨重(net weight)，兩者的相差就是紙箱的重量，俗名是「皮」。
在衡量企業盈利能力時，一般只關心「純利」，即是總收入減去總成本；但無論收入或支出，有某一部份是營業額(sales)以外的，如物業重估、減值撥回，同樣地成本也有非營業的如燈油火蠟等經常性開支(overhead)稅項、折舊、董事酬金等。如要了解企業營運模式的效率，也應該考慮毛利。毛利率低即營運模式欠缺效率。
有人詢問筆者，為甚麼公司做每一單生意都賺錢，年尾埋數時卻是蝕錢呢？筆者一看損益表，毛利連租金薪金也蓋不住，又怎可能不蝕錢？根本原因是營業收入不足，即使邊際利潤是正數也無補於事。同樣道理，某些上市公司即使毛利賺錢，但七除八扣後卻蝕錢，即可能因為非營業支出比較大，當中最刺眼的是「董事酬金」。盈利幾億，董事酬金幾千萬的公司比比皆是。紙皮太厚的企業，可能是管理層出現了問題，如果有人送一大盒禮物給你，拆開來原來只是一粒石仔，你會有何感想？
回報能力(Return)
上一組比率是計算「做幾多生意賺幾多錢」，今組是「打幾多本錢賺幾多錢」。理論上企業是「本來無一物」的，企業內的資本都是「借」回來的，向股東「借」以及股東剩落（保留盈利）的是「股東權益」(Shareholder Equity)，再加上向外界借入的就是總資產(Total Asset)。
筆者再舉一個生活一點的例子：一座收租物業業主以1,200萬買入，付出了首期360萬，向銀行按揭840萬，每年租金淨收入50萬（扣除差餉、管理費、按揭利息等）。當中股東權益就是業主付出的首期，總資產是1,200萬，則資產回報率(ROA)是$50萬/ $1,200萬= 4.17%，但由於業主只是付出360萬，其餘是藉回來的，則股東權益回報率(ROE)是$50萬/ $360萬= 13.89%
可見企業透過借貸壯大資產，令到純利的絕對值提升，由於總資產與股東權益的差距，反映在分母的不同，自然得出不同的回報能力。優秀的公司應把握借貸能力提高純利水平，令到ROE遠高於ROA。相反如果兩者數值均偏低，顯示資本應用效率低，影響投資價值。如兩個比率相距很大，表示公司向外界借入高比率的資產。
負債比率(Liability)
衡量企業有沒有過度借貸使用負債比率，常用的是上述兩個比率。引用上面的買樓收租例子，資產負債率是$840萬/ $1,200萬= 70%，而股東權益負債率是$840萬/ $360萬= 233%。以一般行業衡量，是很高的負債比率，所以藉七成買樓其實是很高風險的投資。
負債偏高的公司，一方面對於利率高低較敏感，另一方面業務風險也增高，例如上世紀八十年代大量地產公司倒閉，包括佳寧、益大、嘉年等，就是因為負債過高周轉不靈遇上銀行迫倉債主臨門，甚至連有股王之稱的馮景禧也被迫出售新鴻基銀行（現時的富邦銀行）及新景豐（現時的中信泰富）。結果現時大部份地產公司的負債比率均較低，股東權益負債率多少於20%，即是有$100股東權益只借$20，因此即使樓價由高位下跌七成，也只有一個地產發展商清盤及兩個地產集團負資產。
變現能力(Liquidity)
最後介紹的比率描述公司的變現能力，即是當債主臨門時能否將資產變賣來還債。流動資產包括現金、銀行存款、短期投資、應收帳款、應收票據、存貨等可短期套現的資產。流動負債包括銀行透支、應付商業本票、應付票據、應付帳款、應付費用、一年內到期的借款等。兩者比較之下便得出企業能否面對短期內的索償。
由於存貨不一定能短期內套現，所以更嚴格的變現能力撇除存貨再計算出著名的「酸性測試比率」，意思是提煉礦產時用硫酸將無用的物質溶掉，剩下有用的礦物。這個生動的比喻表示企業應具備變現還債的能力，否則周轉不靈將面臨倒閉。尤其是一些工業公司，數字上資產雄厚，減除機器、半製成品、存貨後可能所餘無幾。因此變現能力便變得很重要。正如一個人可能有車有樓珠寶名畫大把，但可能按揭及咭數更多，在個人財務上便不太穩健了！
除了以上四個範疇外，還有很多不同的財務比率，有興趣的讀者可以另作參考，但大多數情況下，這四個條件均表現理想的企業，已具備進一步研究的價值。