股票入門(21):轉向形態│脫苦海

 

當趨勢走到末路,就會出現轉向,反映在形態上就是轉勢形態。變化遠比持續形態為多,

  • 「尖頂」:實時調頭形成下降趨勢
  • 「平頂」:上升橫行一段時間後轉而下跌
  • 「圓頂」:越升越慢然後越跌越快
  • 「雙頂」:形成兩個頂,可以是對稱或高低
  • 「頭肩頂」:形成三個頂而一大兩小,三個頂的腳形成「頸線」
  • 「鑽石頂」:形成菱形
  • 「參差頂」:沒有明顯形狀
  • 「尖底」:實時調頭形成上升趨勢
  • 「平頂」:下跌橫行一段時間後轉而上升
  • 「圓底」:越跌越慢然後越升越快
  • 「雙底」:形成兩個底,可以是對稱或高低
  • 「頭肩底」:形成三個底而一大兩小,三個底的腳形成「頸線」
  • 「鑽石底」:形成菱形
  • 「參差底」:沒有明顯形狀

筆者不打算再劃出種種一望而知的形狀,因為轉勢形態最重要的是高度及突破位,進而計算量度升跌幅,茲以頭肩頂為例:

無論形狀如何,均有高度,當整個形態行完之後,可以由突破點計算「量度跌幅」,預計未來可能出現的價格。請留意是「預計」而不是「預測」,走勢千變萬化,隨時可以變形,就以頭肩頂為例,據統計大約只有60%會行完整個形態,有時行到右肩便一路向上沖,甚至升破頭部,則不應再執著於頭肩頂的判斷,要再分析目前的形態作何轉變。

當自己的判斷與市況相反時,錯的永遠是自己而不是市場,可是卻有很多人找藉口來原諒自己,例如說這是走勢陷阱,或者是大戶劃圖。走勢是客觀存在的,判斷是每一個人主觀意見,市場最終會交待那個判斷最接近事實。筆者的經驗是過去的形態並沒有任何預測的功能,只是用來掌握股價的過去,從而看到趨勢的發展,當形態出現變化,即是趨勢出現變化,便不可以執著於過去的形態。

其他較複雜的形態還有:「扇形」、「三角形」、「旗形」、「裂口」、「島形」等。

扇形多出現在大跌市之後,在低位整固時會出現一條條的下降軌,角度大致相同,往往在升穿第三條展開升浪。

三角形其實是由持續走勢變出來的,例如當上升軌遇上水平阻力時,就被稱為「上升三角形」;當下降軌遇上水平支持時,就被稱為「下降三角形」;當走勢像上升軌遇上下降軌時,就被稱為「對稱/敏感三角形」。以筆者的經驗,上升三角形包含「上升軌」及「X次到頂不破」;下降三角形包含「下降軌」及「X次到頂不破」;而所謂對稱/敏感三角形,只是走勢待變。在破線之前,其實是沒有實際預測作用。

旗形分「上升旗形」和「下降旗形」,理論上可以見到急升或急跌的「旗桿」,以及相反方向的「旗面」;當突破旗面後便以旗桿作長度作為量度升跌幅。莫講旗形是很少見的形態,這樣計算量度升跌幅是否有效亦是一個疑問,筆者並不用這個形態,只視之為上升軌或下降軌的一個變種。

當市勢急劇變動,就會在圖表上形成很多「裂口」,更有人煞有介事發明「裂口理論」,比如將裂口分為突破裂口、逃逸裂口、竭盡裂口,又例如裂口要不要補,一次連續可以出現多少個裂口等。筆者則簡化理解為,如果一個裂口很快就補回,這個裂口可以當作不存在;如久久都沒有補,則顯示裂口之前的價格已因市場觀點改變而不獲認同。對於短線炒家來說,大裂口提供追入機會及走貨訊號。

但有些時候,股價先以裂口跳上,之後再以裂口跳落,圖表上會形成像孤島,孤島範圍是市場最終不接受的價格,是一個強烈轉勢訊號,但對於那些裂口追入的炒家來說,無疑上了賊船。

筆者認為,眾多意見認為技術分析不足為法,那些把技術分析精細化及復雜化的前人要負一定的責任。筆者的理解,在圖表上最重要是分辨趨勢的「大方向」,了解那些價位是「支持」及「阻力」,以及如何反映市場觀點的「變化」,其他微枝末節,只是標奇立異及誤入歧途。下文講述涉及計算的技術指標更能揭示這種現象。

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