昨天由台灣回來，該地的金融業氣氛遠遠比不上香港，電視極少經濟新聞，書局的財經書也是每多香港見過的。
買了這本書：
看看出版日期已是2006年6月，內容是台灣人 的角度看A、B、H、T股，另早前到科學館書城，看到很多所謂港股直通車的書籍，看後真的完全不知如何投資港股，如如周顯所講的《洪七公打狗棒法秘笈》，似是市場上的一片無法填補的空白。
說回恆指，下跌不值得奇怪，可是回來看到大叫熊市的仍然大有人在，筆者的看法卻是只不過是高位遇阻，或者連前浪底也掂不到。
再從P/E看恆指，不知熊市論者幾多水平P/E才肯轉View？12倍好嗎？想得臭美！
| Index | P/E | Divdend |
| 36,564.19 | 22 | 1.99% |
| 34,902.18 | 21 | 2.08% |
| 33,240.17 | 20 | 2.19% |
| 31,578.17 | 19 | 2.30% |
| 29,916.16 | 18 | 2.43% |
| 28,254.15 | 17 | 2.57% |
| 26,592.14 | 16 | 2.73% |
| 24,930.13 | 15 | 2.91% |
| 24,714.07 | 14.87 | 2.94% |
| 23,268.12 | 14 | 3.12% |
| 21,606.11 | 13 | 3.36% |
| 19,944.10 | 12 | 3.64% |
| 18,282.10 | 11 | 3.97% |
| 16,620.09 | 10 | 4.37% |
請問你是否認為已見了今年的底位嗎 ?
謝謝
[版主回覆05/26/2008 12:20:00]與期估頂估底，不如看看估值是否合理，偏低時買入，偏高時賣出，P/E14倍以下，才有足夠吸引力，大約跌多一千點左右
Any stock recommendation when the index goes below 23,268 (=P/E 14) level ?
[版主回覆05/26/2008 21:14:00]越係受害，越有機會執平貨
10倍以下就好啦, 發夢中
[版主回覆05/29/2008 01:26:00]過往出現１０倍以下時，香港經濟差成點，恐怕我們笑不出，亦無錢買貨。
咁又係, 再變得好似03年咁, 真係慘到PK 但如果果陣真係有錢買貨, 實發過豬頭
你怎看大戶競價盤造市 ? 我諗為信心崩潰的市場有時不能用P/E解釋…
[版主回覆06/01/2008 16:35:00]「大戶」亦是市場的寄生虫，寄生虫不會殺死寄主，呢次相信係意外，佢地會用第二招黎搵食。不過咁，競價十分鐘，期指行十五分鐘，最後果五分鐘是個漏洞。
沒有十全十美任何情形都可以使用的指標，信心崩潰的市場並非常態，十年未必逢一閏，仍然無損P/E的實用性。
口痕一問, 你點睇276蒙能 ? 擺明係炒作, 業務到現在都係得個講字. 點解MSCI會受佢玩 ? 很奇怪大摩會容許佢入自己的指數…..
[版主回覆06/10/2008 00:21:00]金融市場最多兩類人：奸人同蠢人，奸人指示蠢人做野害其他人
你同我都看到的事，大摩會看不到嗎？我們不會相信他們是機械式按定義來入指數，你說他是幹甚麼？
近年最大快人心的事是電盈被踢出成份股，可是在這之前害左幾多人？
重看這篇文章, 感概萬千… 現在很多人對外面的金融風暴毫無所知, 還沉醉去年的牛市 傳媒不濟, 連火燎森之輩亦能充當次按專家 還望脫兄多寫些反影現實的文章, 使一眾散戶在金融海嘯中能逃出生天
[版主回覆10/05/2008 23:56:00]最近收到幾份報紙及刊物希望預約訪問，小弟已一概推辭，皆因只是業餘水平，實不敢當！傳媒從業員只是苦於題材不足，他們亦沒有足夠的判斷能力。
目前P/E跌到十倍水平，顯示是次危機已達到當年官鱷大戰的水平，所謂次按或者金融海嘯，其實不足以說明是次事件的本質：「信貸危機」及「現金流斷裂」，直接ｄ講就係「公司有錢賺卻沒有現金出薪」，小弟只希望在環球政府的注資下，能避免危機進一步惡化。
相對來說，如投資正股或物業，已遠較衍生工具持有人幸運，比如以現價的股票，再跌也只是幾成而矣，可是那些牛熊證之類，一天可以有幾百隻突然死亡。政府只叫要投資先求知，同一時間卻任由一知半解之人推銷連自己都不明白的投資產品，結果自食其果。
其實提醒一下大家風險之所在, 已經是功德無量! 很多blogger從未經歷過熊市, 以為股票應當每天每月的升; 在外面的滔天巨浪中, 還抱著逢低撈貨的心態; 有些因為endowment effect, 只尋找支持自己論點的事實後放大! 自己因為工作關係,每天要在外面的財經網站花上幾個小時, FT等網站所擔憂的金融風暴及帶來的經濟衰退, 絕對是百年一遇! 我自己今年年初也看錯, 看錯了沒關係, 只要及時修正看法便成了 – 脫兄跟紅猴在這一潮中比他人快些改變看法, 並把看法跟同道分享, 已經很足夠了 在金融冰河時期中, 一篇客觀的文章, 或使一個人或一個家庭能夠渡過寒!冬
[版主回覆10/07/2008 15:06:00]股市高峰時筆者寫了這兩篇：
無限風光在險峰──我畏高你嫌低(2007/10/11)
一泡還是半泡？──「泡唔大就爆唔大」(2007/10/03)
今日睇翻，自覺當時睇野未夠宏觀，只係睇到股市內的事，睇唔到股市以外的事，即是次按引起的不只是股市大跌，或者金融機構虧損甚至倒閉，而是歐美式的「碌咭經濟」居然在今年內爆破！
再回看電視廣告仍然鼓吹「碌咭經濟」，青年一代唔知自己ｄ錢去左邊度，仲以為係因為信用咭息高導致，轉去財務公司就一身鬆晒喇！實質上生之者寡食之者眾，搵二萬駛萬二，才是問題所在。放到國家層次，美國人正是過緊呢種生活。
今時今日的田地，要講的是個人的現金流安全問題，返工比心機做野，比心機幫公司搵錢，保住份工及公司，才是上上之策。
絕對同意要做好份工打防守!
脫兄的感言:
"今日睇翻，自覺當時睇野未夠宏觀，只係睇到股市內的事，睇唔到股市以外的事，即是次按引起的不只是股市大跌，或者金融機構虧損甚至倒閉，而是歐美式的「碌咭經濟」居然在今年內爆破！"
不夠宏觀, 這也是自己檢討年初以來失利的原因 – 現在的補救辦法是每天看大量的海外分析來充實自己宏觀分析不足之處. 本地的傳媒在這一潮中完全失了方寸, 而本地的大部份財經演員是完全露底了!
Mohamed El-Erian的"When Markets Collide"是對了解全球金融體系新發展很有用的書, 有興趣的可看一下