祥益文庫:聯系匯率如何應付新常態挑戰│祥益地產汪敦敬

去年9月截至3月7日美國聯儲局共減負債表資產達596億美元,但同樣差不多這段時期中國、歐洲、日本等國的資產負債表規模共增加了6700億美元,即是說環球市場的資金增加可能是美國減少的11倍,這些數字顯示時代已由美國主宰的「寡頭量化貨幣時代」進入了「多頭量化貨幣時代」,即是說美國對大局已沒有絕對影響性,只有相對影響性!如果多頭量化情況持續的話,美國經濟影響力只會愈來愈少!

也即是說看清楚數量如各國資金的總和,和香港M3(泛指總存款量),比盲目追隨美國金融的方向還重要得多!迷信美國的年代已經結束!「多頭量化貨幣時代」也象徵了低息年代有機會長期持續!息口可能因為資金過多而持續低於通脹及GDP!很多人仍然相信將「環球收水」,筆者卻不敢低估資金泛濫的風險,環球收水誰是贏家?誰甘心做量化貨幣的代罪羔羊?恐怕各國最佳的方案是繼續量化,讓美元自己承受之前量化的結果進入長期貶值吧!「多頭量化貨幣時代」若繼續,香港聯繫匯率將會長期出現匯率聯繫,但息口脫勾的情況!其實這個情況已經開始了!為了大家更加掌握資金流,我們是應該更了解聯繫匯率在新常態之下的運作,聯繫匯率本來是83年開始以7.8港元兌1美元的基制,如果我們追隨美元的息口,我們可避免暗湧,但因為多頭量化貨幣關係我們沒有追隨美元加息,便要面對很多暗湧了,其實在1990年之後,聯繫匯率加入了外匯基金及票據債券的發行計劃,加強了流動資金的管理!即是說若果突然間有外資滲入或者市場流動資金過份活躍的話,多了出來的銀行結餘,金管局可增發票據低息吸納,讓它離開流動資金市場,另外,如果我們的匯價被人CARRY TRADE(套息交易)的時候,當港匯去到$7.85的時候,金管局就可以動用外匯儲備(為數4435億元)去買入被沽的港元,香港的金融基制其實固若金湯啊!

汪敦敬 祥益地產總裁

汪敦敬先生從事地產代理業30年以上,創辦祥益地產,認為中小企不要模仿大公司的經營方針,應發展屬於自己獨有的策略去開發藍海市場。
撰寫樓市評論文章20多年,於2009年金融海嘯後認為市場會出現新的秩序及邏輯,主力撰寫有關新常態(new normal)文章,更強調在機會成本的法則下「買不買樓也充滿風險」甚至「不買樓的風險更大」!
近年提倡「平民財技」,認為在波譎雲詭的世道中一般市民也應該講究理財的技術,故撰寫普羅大眾也能掌握的財技分享。
經營企業的格言是「上善若水」,認為營商要「追求增值不求奪財」,祥益地產高度參與社區公益及慈善活動,融為一體!

祥益地產 網頁:http://www.manywells.com.hk

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