脫翁筆記(6):AI股災、紫籌股時代│脱苦海

近日股市波動,無論恆指或杜指都錄得單日一千點的跌幅,然後又大幅反彈過600點,這類型的市勢,筆者都遇好幾次,往往是基本因素出現改變的結果,而今次的市況眾說紛紜。

在香港電台e線金融網任職多年,以前曾在節目中訪問筆者的劉羽葳女士,在民眾財經台的節目中訪問了一位對債券市場深有研究的牙醫,Dr. Ng:

https://www.youtube.com/watch?v=EFHITGlLtKQ&list=PLFkHgNWcmIh4ZbVnLm0nOm6KjuHI5UDBY

Dr. Ng在上星期二看到美國債券市場出異動,美國國債孳息率升破了2.8%,從而看到危機的來臨。

訪問的主要論點是,由於美國的經濟數據比市場預期強勁,使到原本預期2018年加三次息,可能變成加四次甚至更多,觸發債券市場的去槓桿出售資產,從而引致包括股票及債券在內的資產大跌,與之相呼應的是近期流行的投資標的物比特幣,由最高位的二萬美元,已經跌破了六千大關。事後看看,市場上有人認為是第一次的AI股災,類似1987年環球股災的格局:

 

https://zh.wikipedia.org/wiki/1987%E5%B9%B4%E9%A6%99%E6%B8%AF%E8%82%A1%E7%81%BD

1987年香港股災是1987年10月期間,由紐約華爾街引發的全球股災,導致香港股市下跌的事件,恆生指數在這次股災一共跌了四成。

1984年中英簽署中英聯合聲明後,香港的政治前景轉趨穩定,樓市及股市在1985年至1987年中節節上升。但1987年10月16日星期五,紐約道瓊斯工業平均指數突然大幅下跌。亞洲股市在隨後的星期一(10月19日)出現恐慌性拋售,香港恆生指數在當日下跌超過400點。

在此情況下,當時的香港聯合交易所主席李福兆,在獲得當時財政司同意下,宣布香港股市停市4天,至10月26日重新開市。這是全球主要股票市場中唯一停市。結果10月26日當日,恆生指數再下跌超過1100點,而股災亦促成證監會之成立。

 

https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%BB%91%E8%89%B2%E6%98%9F%E6%9C%9F%E4%B8%80

 

10月16日(星期五)
紐約股市經過夏季連創新高後,在當日下跌逾91點(約5%)。但因時差,美國東岸時間較其他各主要金融市場遲開市,當紐約股市暴跌時,其他市場己休市,並未被波及,甚至與紐約股市同步的多倫多股市也未受影響。

10月19日(星期一)
當日悉尼股市首先開市未見異動。
香港時間早上10時,香港股市准時開市,惟恆生指數甫開市即受紐約影響恐慌性下瀉120點,中午收市下跌235點,全日收市共下跌420.81點,收市報3362.39(超過10%),各月份期指均下跌超過300點跌停板。
受香港暴跌影響,各亞太地區股市全面下瀉,效應並如骨牌般隨各時區陸續開市擴展至歐洲市場,並最終繞地球一圈回到紐約:道瓊斯工業平均指數在10月19日大幅下跌508點(逾20%)。

10月整體跌幅
整個1987年10月下來:
● 香港:10月20日清晨,香港聯交所宣布10月20日至10月23日歷史性地把股市及期市停市四天,以便清理大量未完成交收。10月26日,恆生指數重新開市後全日下跌1120.7點,跌幅達33.3%,是有史以來全球最大單日跌幅。全月下跌45.8%。(詳細看1987年香港股災)
● 悉尼:全月下跌41.8%
● 倫敦:全月下跌26.4%
● 紐約:全月下跌22.6%。10月19日的跌幅是紐約股市歷史上第二大單日跌幅(最大單日跌幅是1914年12月12日:單日跌24.4%;最大單日下跌點數是2008年9月29日:單日跌777.68點(6.98%))
● 多倫多:全月下跌22.5%

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之前盛傳的H股全流通尚未有進一步的公佈,但香港的恆生指數將會改動成份股,現時有三個主要指數:藍籌股的恆生指數,H股的中國國企指數,紅籌股的中資企業指數。今次主要的改動是把不是H股的中資股,選10間納入國企指數,令到該指數成為包括H股和港股在內的中資背景股票。

以前有一個名詞叫「紫籌股」,就是恆生指數成份股之中的中資股,包括中移動、中海油、中信泰富等。現在恆指公司正式選出十隻中資背景股票進入國指,這十隻就是正正式式的紫籌股了!

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