堅定流?(2002/08/29)

有留意筆者在新聞組留言的朋友,都應該發覺筆者最近轉了兩次呔,本來大力看淡,變作看好,看好了幾日,又試看淡,甚至戇居到用較前賣出價高一成多的價格購入9287,而且放棄了一向分批入貨的策略,就像塑膠水桶補地價咁,一次過補晒倉入滿貨。幸而大市不負所望,像斷線風箏一樣,已經連兩日,明天也預期繼續預定的行程,究竟筆者搞邊科?是不是像稿匠或財經戲子一樣見好唱好,見淡唱一樣做其反覆小人呢?筆者都覺得有必要交待一下。

短線與中線之矛盾

筆者之所以這樣一反常態,當然不是魯莽的盲動,而是結合多種分析方法的理性決定。讓我先從技術分析的層次說起。下圖是半年來恆指的日線圖,顯示了短期內恆指上破了短期的下降軌,更在9700-10300之間形成了雙底,並於上破下降軌同時5天線上破20天線形成「黃金交叉」,四天之後突破了中期雙頂的頸線,再在三天之後5天線上破50天線又形成了第二個「黃金交叉」,任何技術分析的信徒,見到這樣的市況,唯有棄械投降轉呔。

然而蠱惑係熊的天性,陷阱係佢殺人的武器,就在這個好友拿香檳正要向天噴射,上望量度升幅10900以至12000來臨,美股早晚大升過百之下,熊先生為好友準備了正宗的「烏雲蓋頂」,又名「黑手高懸霸主鞭」(梁小鷹先生用語),一支大陰燭一口氣吃掉了對面三支燭,並同時下試10300的頸線!

本來好友垂死掙扎,仍可視之為頸線後抽,甚至將翌日在頸線之下的待變「十字星」視為震倉或假突破,但接著恆指在美股靠穩,新樓盤一次賣清之下,對好消息沒有反應,對壞消息加倍反應,沒有消息也當作壞消息看待,連開兩支陰燭!

這裏包含了一個技術分析以外的訊息:當市場對好壞的消息作出不合理的反應時,往往是大市反轉方向的先兆。當市面充滿壞消息時,大市仍不為所動企穩,正正顯示好消息在蘊釀;反之,當出現對好消息不為所動,或好消息當作壞消息看待時,正是最危險的時刻!

我們再從一個較宏觀的角度看。下圖是一年來恆指的日線圖,顯示了一個從10300-12000的徘徊區形成了「雙頂」的形態,頸線剛好又在10300。正當恆指兩次下試9700,第二次甚至輕微跌穿9700時,蠱惑的熊偏偏又佈下天羅地網,即時急轉向上,撞破10300的頸線,直奔到10450,相信好多朋友像筆一樣,被這突如其來的舉動考起,被迫止蝕離場,眼白白看著早前的成果被熊腳踩碎!

然而,陰謀總有敗露的一天。當大市企在10300以上不足三天,熊先生即露出其本相,以「烏雲蓋頂」結束了這個殺淡無數的小反彈!大家如果有留意陰陽燭,將會發覺最近恆指不斷以「烏雲蓋頂」的形式結束反彈,單單一年來,已經出現了七次(藍點)!而底部往往以大陰燭後一粒「十字星」或「倒轉鎚」形成,一年來出現了五次(紅點)!短期內,大家一定要留意這兩種陰陽燭的形態,往往會有意想不到的收獲。

至於筆者為何放棄逐次分批入貨的策略不用,反而一口氣入貨呢?最主要的原因是,既然10450的頂被證明為假突破,顯示市場的力量將原本上升的動力抵銷淨盡有餘,是一個極強烈的訊號,配合前面所講市場對消息的反應,可以斷定這個假突破力量十足,將在利淡的消息及環境下,義無反顧下完成之前被突破的雙頂!當你知道突破堅定流時,前者順勢照做,後者可倒轉黎做。

何去何從

既然大雙頂證實仍然有效時,大市當然是走其應走的路:向雙頂量度跌幅9000-9500進發!由於恆指曾在9700點左右形成,很可能在9700左右會有一個少反彈,如各位信心不足的話,可在9700左右沽出部份沽輪獲利,或將部份拋空的恆指合約平倉先行獲利,在這種飄忽的市況下,事前的估計往往會落空,為求平衡風險與回報,唯有先定策略,再見機行事,方為上策。死牛或死熊一面頸,到頭來只會被無情的市場玩死。

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